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——中国也是科技创新的最大场景和应用平台。数字经济时代的代表性科技，是大数据和人工智能（AI）等，其中数据以及数据处理和存储能力是核心元素。新科技和基于新科技的应用均需要巨大的样本、多元的场景和海量的数据，特别在创新试验阶段。而一旦新科技成功商业化，又必须依赖大客户群和动辄千万计的活跃客户。中国的资源禀赋与共享、小众、多元的新经济契合度最高。

一听是自己的同事，他乐了，后来刷朋友圈，他才发现，原来大家都在飞机上。陈小兵说：“阿里人是很容易辨认的。搭眼一看，T恤，双肩背包，脸上挂着很疲惫的表情，就有一半儿概率了。上了飞机，如果还开着电脑处理钉钉消息，或者打开邮箱回复邮件，那就八九不离十了。

去年7月时，爱钱帮官方曾宣布完成B轮融资，获得A股上市公司凯瑞德董事长张培峰个人5亿元人民币投资，张培峰随后成为爱钱帮的实控人，持股70%。张培峰为浙江青田人，小学毕业后全家赴西班牙。如此算来，差不多一年前爱钱帮换老板时，平台整体估值大概在7.14亿元左右。随后，爱钱帮开始被媒体爆出联合创始人及运营团队的员工开始出现离职，团队出现换血。

另一方面，随着茅台需求进一步提升，供给紧张，公司提价和放量的内在能力达到近年来的新高度，而市场给予茅台的盈利预测和估值仍然没有反映其内在价值。言论一出，瞬间引发市场轩然大波。8日，微博名为“茅台900元真不算高”的个人投资者向21世纪经济报道记者指出：“茅台上市公司也有直营公司，集团新成立营销公司，我曾公开表达过存在同业竞争，但这与严格的同业竞争有一定的区别，即并非是卖同类的酒，而是集团想卖股份公司的酱香酒；所以最主要的问题还是集团想转移利润或者分一些利润，这侵害了中小股东的利益。”

“在经济的内生增速这根趋势线上，因为人们的人性扩张和收缩，形成了大波浪形的经济周期曲线，而又因为政府的熨平操作，这些大的周期里面又出现无数小级别波浪形的政策干扰周期，这就是在强政府的背景下，国内经济周期的本质。”而国内的政策周期一般是5年，导致峰顶的时间周期一般是2年以内。

相对来讲，主动投资跟管理人的投资风格关联度会更大一些。如果管理人对市场的判断是正确的，业绩可能就会好一点；管理人的投资风格如果适合这个市场，净值表现可能也会比较好。总体来讲，主动投资有机会获得超过市场平均的收益，当然也可能会获得低于市场平均的收益。